Vous êtes un DAF soucieux d’éviter les tracas du breach de covenant ? Chez Mavrick, nous savons que la gestion des covenants financiers peut parfois être un véritable casse-tête, mais ne vous inquiétez pas ! Dans cet article, nous vous révélons nos 4 conseils pour éviter ces écueils et maintenir une relation harmonieuse avec vos partenaires financiers. Que vous soyez un DAF en herbe ou chevronné, nos conseils pratiques vous permettront de garder le cap et d’éviter les problèmes qui pourraient nuire à la santé financière de votre entreprise.
Mais au fait, qu’est-ce qu’un covenant ?
Lorsque vous empruntez de l’argent, que ce soit auprès d’une banque ou par le biais d’obligations, vous devez vous conformer à un ensemble d’obligations. Ces obligations sont là pour protéger les prêteurs en leur donnant une certaine emprise sur les décisions généralement prises par la direction ou les actionnaires de l’entreprise. Les covenants correspondent justement à ces obligations.
Si vous êtes directeur financier, les covenants financiers ne doivent pas vous être inconnus. Le leverage, le gearing et la couverture du service de la dette font partie de votre vocabulaire quotidien. Mais que dire des covenants non financiers ? En effet, les covenants regroupent des obligations de faire (comme le reporting et la communication, le maintien de contrats d’assurance et de rating, ou encore les obligations de couverture) et de ne pas faire (comme donner des garanties, émettre de la dette, céder des actifs, etc.). Ces obligations peuvent parfois passer sous le radar, mais il est essentiel de les maîtriser et de les respecter pour éviter tout problème.
Les 3 principales conséquences d’un breach of convenant
Il existe 3 principales répercussions d’un breach de covenant. Bien que rarement mis en œuvre, les prêteurs pourraient vous demander un remboursement anticipé, laissant ainsi un vide dans votre trésorerie.
Mais attention, ce n’est pas tout ! Les clauses de défaut croisé entrent en jeu, avec leur potentiel de contagion. En effet, un défaut sur un contrat peut faire chuter tous les autres. Oui, ces clauses établissent des liens entre plusieurs contrats de financement et peuvent entraîner une véritable avalanche.
Enfin, ne sous-estimez pas l’impact réputationnel de cette situation délicate. Imaginez un instant : l’information se propage, votre dette est reclassée et des détails circonstanciés se retrouvent en annexes. La réputation de votre entreprise est mise à mal, et cela peut faire fuir les potentiels investisseurs et autres parties prenantes. Pas vraiment le genre de situation idéale, n’est-ce pas ?
Comment éviter le breach of convenant ?
Conseil n°1 : Adoptez une vision de « groupe »
Les covenants ne se limitent pas à la seule entité contractante : ils s’étendent à l’ensemble des entités du groupe. Vous pourriez penser que seule la holding est concernée, mais méfiez-vous, les Material Subsidiaries et les Significant Subsidiaries peuvent aussi être soumises à des restrictions plus strictes.
Les décisions prises par une entité locale peuvent avoir un impact sur l’ensemble des covenants. Donc, avant de prendre une décision structurante, n’oubliez pas de la passer au crible des covenants.
Conseil n°2 : désignez un lead par contrat
Pour assurer une gestion efficace des covenants, nous recommandons la désignation d’une personne dédiée à cette mission. Ce lead veillera attentivement à toutes les demandes susceptibles d’impacter les covenants. Il sera le lien entre le top management et les contraintes qui pèsent sur l’entreprise.
Conseil n°3 : utilisez des outils qui vous simplifient la vie
Imaginez un monde où toutes vos données financières sont accessibles en un seul endroit, présentées de manière claire et visuellement attrayante. Avec Finthesis, vous bénéficiez d’une plateforme conviviale et intuitive qui vous permet de consolider, analyser et présenter vos données financières en un clin d’œil.
Mais comment cela peut-il vous aider à éviter un breach de covenant ? Eh bien, la clé est dans la visibilité. Finthesis vous offre une vue d’ensemble complète de vos indicateurs financiers clés, vous permettant de surveiller de près vos covenants. Plus besoin de jongler entre différents systèmes ou de chercher désespérément les informations nécessaires.
En plus de vous aider à surveiller vos covenants, Finthesis vous permet également de générer des rapports précis et percutants. Avec des fonctionnalités avancées de data visualisation, vous pouvez créer des tableaux de bord personnalisés et des graphiques interactifs pour présenter vos résultats de manière claire et convaincante. Ces rapports bien structurés et visuellement attrayants peuvent renforcer votre communication avec les prêteurs et les investisseurs, et les rassurer quant à la santé financière de votre entreprise.
Conseil n°4 : recourez à un waiver
Lorsqu’il s’agit de gérer les covenants et d’éviter les breaches, les waivers peuvent être votre meilleur allié. Demandez un waiver qui s’étend sur une période de 12 mois glissants. Cette approche vous permettra de bénéficier d’une vision plus globale de la continuité de votre exploitation.
Vous pouvez également demander aux banques le droit de ne pas tester le covenant pour une ou plusieurs échéances spécifiques. Cette petite astuce, conforme aux normes IFRS 1, simplifiera grandement la documentation de la continuité que vous devrez fournir lors de l’arrêté des comptes.
Mavrick, votre partenaire pour éviter les breaches de covenant
Chez Mavrick, nous comprenons l’importance cruciale de votre rôle au sein de l’entreprise et nous sommes là pour vous soutenir à chaque étape du chemin.
En choisissant Mavrick comme partenaire, vous bénéficiez d’une équipe dévouée qui comprend les enjeux auxquels vous êtes confrontés en tant que DAF. Notre objectif est de vous aider à maintenir la stabilité financière de votre entreprise. Découvrez comment nous pouvons vous accompagner !
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